Brasil

El crecimiento económico seguirá moderándose en 2026

Se prevé que la dinámica de crecimiento pierda aún más impulso en 2026. El consumo de los hogares (el 64 % del PIB en 2024) seguirá siendo el principal motor del crecimiento, respaldado por los aumentos previstos en las exenciones del impuesto sobre la renta, los nuevos instrumentos de crédito (como el préstamo sobre nómina privado para trabajadores con contrato) y la norma de ajuste del salario mínimo, que proporcionará un aumento de los ingresos reales a los trabajadores y a los beneficiarios de determinados programas de transferencias monetarias. Sin embargo, es probable que el ritmo de crecimiento del consumo se ralentice debido a un debilitamiento gradual del mercado laboral y a unas condiciones crediticias que siguen siendo restrictivas. Se prevé que el banco central comience a relajar su tipo de interés de referencia (Selic) desde el nivel actual del 15 % anual en el primer trimestre de 2026. Esta medida se ve respaldada por mejoras marginales en las expectativas de inflación, en un contexto de desaceleración de la actividad económica y de fortalecimiento del tipo de cambio (a lo largo de 2025, el real se apreció un 13 % frente al dólar hasta noviembre). No obstante, se prevé que el tipo de interés medio se mantenga elevado a lo largo de 2026, y las estimaciones del mercado sitúan el tipo a finales de año en el 12,25 %. En consecuencia, es posible que las condiciones de pago de las empresas solo experimenten una mejora modesta durante el año. El número de empresas que solicitaron la protección por quiebra en virtud del Capítulo XI alcanzó un máximo histórico en 2024 y la tasa siguió siendo elevada de enero a abril de 2025. Es probable que el sector privado se vea afectado de forma duradera por las restrictivas condiciones crediticias y los efectos indirectos sobre los préstamos bancarios no destinados a fines específicos y el mercado de obligaciones. Del mismo modo, se prevé que la inversión fija bruta crezca a un ritmo más lento. Además, las elecciones generales previstas para octubre de 2026 podrían contribuir a un menor crecimiento de la inversión, ya que los inversores podrían preferir esperar al nombramiento del jefe del poder ejecutivo y a las posibles implicaciones para la política económica. En cuanto al sector público, seguirá viéndose limitado por las restricciones presupuestarias. Sin embargo, a pesar de la necesidad de consolidación fiscal, se prevé que el gasto público (19 % del PIB) mantenga una trayectoria de crecimiento en 2026, posiblemente respaldado por medidas fiscales y parafiscales anticíclicas en el período previo a las elecciones de octubre. En cuanto al sector agrícola (6 % del PIB), se prevé una nueva cosecha récord para 2026, aunque se espera que la tasa de crecimiento se desacelere. Si bien podría producirse un fenómeno de La Niña a principios de año, se prevé que sea leve y de corta duración. En Brasil, este fenómeno meteorológico suele provocar una reducción de las lluvias en el sur y un aumento de las precipitaciones en el norte y el noreste. En el sureste y el centro-oeste, aumenta la probabilidad de que se den condiciones más frías y húmedas. Por último, se prevé que el crecimiento de las exportaciones (18 % del PIB) se ralentice, como reflejo de una menor demanda mundial, incluida la de China y Argentina.

El acercamiento diplomático con EE. UU. desde octubre de 2025 podría contribuir a reducir aún más los aranceles de importación sobre los productos brasileños. En noviembre de 2025, Brasil obtuvo una reducción arancelaria parcial, ya que EE. UU. eximió a productos agrícolas clave —entre ellos la carne de vacuno y el café— de los aranceles de importación del 40 % impuestos en agosto. Brasil se enfrenta ahora a un arancel efectivo medio de alrededor del 25 %, y algunos productos industriales, como el hierro y el acero, están gravados con hasta un 50 % debido a los aranceles recíprocos del 10 %, la subida de agosto y las medidas específicas de la Sección 232. Como resultado, solo entre el 20 % y el 22 % de las exportaciones de Brasil a EE. UU. siguen sujetas a los aranceles más elevados, lo que supone un descenso respecto al 36 % registrado entre agosto y octubre de 2025.

El déficit exterior se reducirá ligeramente en un contexto de debilidad fiscal duradera

Se prevé que el desequilibrio exterior de Brasil mejore ligeramente en 2026 gracias a un mayor superávit comercial (3,0 % del PIB en 2024). Se espera que esto se deba a una pérdida más rápida del impulso de las importaciones, en un contexto de actividad interna más débil que la de las exportaciones. Del mismo modo, es probable que el elevado déficit de la renta primaria (3,5 % del PIB) se vea reducido por la caída de los ingresos repatriados de la inversión extranjera, asociada principalmente a una menor actividad interna. Por el contrario, se prevé que el déficit de servicios (-2,5 % del PIB) siga deteriorándose en cierta medida debido al aumento del consumo de servicios digitales, en un contexto de déficits crecientes en los servicios de propiedad intelectual y telecomunicaciones. En cuanto a la financiación, la inversión extranjera directa neta (2,2 % del PIB) no podrá cubrir íntegramente el déficit exterior. No obstante, las reservas de divisas, que se mantuvieron sólidas de forma duradera y garantizaron una cobertura de las importaciones de más de 15 meses en septiembre de 2025, seguirán constituyendo un importante colchón exterior. Además, la deuda externa bruta total (incluidos los préstamos entre empresas y los valores de renta fija nacionales en poder de no residentes) sigue siendo baja, situándose en el 37 % del PIB en septiembre de 2025, y su componente público representa apenas el 11 % del PIB.

En el ámbito fiscal, el Gobierno ha fijado un objetivo de superávit primario (es decir, excluyendo los pagos de intereses) del 0,25 % del PIB para 2026, con un margen de tolerancia de ±0,25 puntos porcentuales del PIB. Sin embargo, el cumplimiento de este objetivo es incierto, ya que depende de ingresos impredecibles o puntuales: el Gobierno se enfrenta a un déficit de ingresos de aproximadamente el 0,3 % del PIB, según el presupuesto de 2026. Además, es probable que el déficit presupuestario real sea mayor debido a las exenciones del objetivo presupuestario, como determinados pagos de impuestos ordenados por los tribunales. Además, es probable que el déficit presupuestario se amplíe debido al aumento de la deuda y a un tipo de interés de referencia Selic medio que se mantendrá elevado en 2026, lo que afecta a la parte de las letras del Tesoro indexadas, que representaban el 47 % de la deuda total en septiembre de 2025. En consecuencia, la ya elevada deuda pública bruta (96 % en moneda local) aumentará aún más en 2026. Los actuales objetivos de superávit primario y el crecimiento del PIB son insuficientes para estabilizar la ratio de deuda pública respecto al PIB. En general, las cuentas públicas de Brasil siguen siendo el talón de Aquiles de la economía del país. Hasta ahora, los responsables políticos han centrado sus esfuerzos principalmente en aumentar los ingresos, en lugar de recortar el gasto y abordar la elevada rigidez presupuestaria (equivalente al 92 % del gasto público federal total). Con las elecciones presidenciales previstas para 2026, quienquiera que asuma el cargo en 2027 deberá reevaluar las finanzas públicas, lo que incluye una revisión del marco fiscal y la puesta en marcha de reformas estructurales para hacer frente al rápido crecimiento de los gastos obligatorios.

Los brasileños acuden a las urnas

Las elecciones generales están previstas para el 4 de octubre de 2026, en las que se elegirá al presidente de Brasil, a los 513 miembros de la Cámara de Diputados, a dos tercios del Senado (54 de los 81 escaños) y a los gobernadores y asambleas legislativas de los 26 estados y del Distrito Federal. Si ningún candidato a la presidencia o a la gobernación consigue la mitad de los votos válidos, se celebrará una segunda vuelta el 25 de octubre. El presidente y los gobernadores recién elegidos tomarán posesión de sus cargos el 1 de enero de 2027, mientras que los legisladores prestarán juramento el 1 de febrero de 2027. Al igual que en la carrera presidencial, el actual presidente, que ya ha ocupado el cargo en tres ocasiones (2003-2006, 2007-2010 y 2023-2026), Luiz Inácio Lula da Silva, más conocido como Lula, del Partido de los Trabajadores (PT), de izquierdas, tiene la intención de presentarse a la reelección. Su popularidad aumentó ligeramente tras la decisión de EE. UU. de elevar los aranceles sobre las importaciones brasileñas del 10 % al 50 % en julio de 2025, alegando la situación jurídica del expresidente Jair Bolsonaro (2019-2022), las decisiones adoptadas por el Tribunal Supremo de Brasil que afectan a las plataformas digitales estadounidenses (ordenando el bloqueo de perfiles y contenidos considerados antidemocráticos) y lo que calificaron como una relación comercial desequilibrada entre ambos países (aunque Estados Unidos mantiene históricamente un superávit con Brasil). En octubre de 2025, la popularidad del presidente Lula alcanzó el 51,2 % según una encuesta realizada por AtlasIntel en colaboración con Bloomberg, lo que supuso el nivel más alto desde enero de 2024. Además, el apoyo también podría provenir del proyecto de ley aprobado por el Congreso en noviembre de 2025, que eleva el umbral de exención del impuesto sobre la renta de 566 a 933 dólares a partir de 2026 y concede descuentos progresivos a las personas con ingresos de hasta 1.371 dólares al mes. Para compensar estas reducciones fiscales, el Congreso ha introducido un impuesto mínimo progresivo de hasta el 10 % para quienes ganen más de 112 000 dólares al año. Por el contrario, la redada policial más mortífera de la historia de Brasil, llevada a cabo por el Gobierno del estado de Río de Janeiro en octubre de 2025 —que se saldó con al menos 121 muertos (entre ellos cuatro agentes de policía), de los cuales, según se informa, el 95 % estaba vinculado a bandas criminales—, podría poner en peligro el reciente aumento de popularidad del presidente Lula. Aunque Lula criticó públicamente la redada, las últimas encuestas indicaban un fuerte apoyo público a la operación a pesar de la brutalidad, con un 55 % de los brasileños a favor de la redada policial. Estos resultados ponen de relieve los retos políticos a los que se enfrenta el presidente de izquierdas, cuyo Gobierno ha tenido dificultades para responder a las demandas de una política de seguridad más dura. El episodio de octubre supone una oportunidad para que la fragmentada oposición de derechas refuerce su posición de cara a las elecciones de octubre de 2026, aunque por el momento no ha surgido ningún candidato presidencial claro. En septiembre de 2025, el Tribunal Supremo de Brasil condenó al expresidente Jair Bolsonaro a 27 años y tres meses de prisión por delitos que incluyen liderar una organización criminal armada, intentar derrocar el Estado de derecho democrático y causar daños a bienes públicos protegidos. En virtud de la Ley de Habilitación, esto le inhabilita para presentarse a las elecciones hasta 2060, ya que la ley prohíbe la candidatura durante ocho años tras cumplir la condena. Aunque el Congreso aprobó en septiembre de 2025 una ley para cambiar el inicio del período de inhabilitación a partir de la fecha de la condena, el presidente Lula utilizó sus vetos para bloquear cualquier aplicación retroactiva. Estos vetos están ahora siendo examinados por el Congreso, que puede confirmarlos o anularlos. En cualquier caso, Bolsonaro queda fuera de la carrera electoral de 2026 y aún no ha respaldado a ningún sucesor. Sin embargo, hasta ahora se ha negado a apartarse, lo que ha llevado a la figura más competitiva de la derecha en las primeras encuestas —el gobernador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, que ocupó el cargo de ministro de Infraestructuras bajo el mandato de Bolsonaro— a anunciar en octubre de 2025 que no se presentará a la presidencia y que, en su lugar, buscará la reelección en las elecciones estatales. Aunque algunos creen que Tarcísio aún podría reconsiderar su decisión, entre otros posibles candidatos de la derecha se encuentran Ratinho Junior, gobernador de Paraná; Romeu Zema, gobernador de Minas Gerais; y el diputado federal Eduardo Bolsonaro, hijo del expresidente.

En el ámbito exterior, las relaciones diplomáticas con Argentina se han caracterizado por el pragmatismo de ambas partes, a pesar de las diferencias ideológicas con el Gobierno ultraliberal de Javier Milei. En cuanto a la relación con Paraguay, en una declaración conjunta del 17 de noviembre de 2025, los ministros de Asuntos Exteriores de Brasil y Paraguay acordaron reanudar las negociaciones en la primera quincena de diciembre sobre la revisión del Anexo C del Tratado de Itaipú, basándose en el Entendimiento Bilateral de abril de 2024, que incluía debates sobre el precio de la electricidad producida por la presa binacional.

En cuanto a Venezuela, la relación se ha deteriorado ligeramente desde las elecciones presidenciales celebradas en el país vecino en julio de 2024, ya que el Gobierno brasileño no reconoce oficialmente el resultado. Sin embargo, a raíz de la escalada de tensiones entre Venezuela (y también Colombia) y EE. UU. desde septiembre de 2025, cuando comenzaron los ataques estadounidenses contra presuntos buques que transportaban droga en el mar Caribe y el Pacífico oriental, Lula ha criticado las operaciones y ha condenado la amenaza de intervención estadounidense en Sudamérica, al tiempo que se ha ofrecido a mediar —en particular entre EE. UU. y Venezuela— en un intento por negociar una solución que evite una mayor escalada militar. Estos acontecimientos se han producido en un momento de relativa mejora de las relaciones diplomáticas entre Brasil y EE. UU. En octubre de 2025, el presidente Donald Trump y Lula se reunieron durante la cumbre de la ASEAN en Kuala Lumpur para aliviar las tensiones entre sus países después de que EE. UU. impusiera elevados aranceles a algunas exportaciones brasileñas. Durante la reunión, acordaron iniciar conversaciones «inmediatas» entre sus equipos sobre los aranceles y otras cuestiones. Dada la necesidad de EE. UU. de encontrar alternativas a China para el suministro de minerales críticos, Brasil podría convertirse en un socio atractivo. Sin embargo, aunque Brasil busca un alivio frente a los aranceles estadounidenses, también está buscando activamente oportunidades para expandirse a nuevos mercados. En septiembre de 2025, el Mercosur —integrado por Argentina, Brasil, Bolivia, Paraguay y Uruguay— firmó un acuerdo de libre comercio con la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC), que incluye a Suiza, Noruega, Islandia y Liechtenstein. El acuerdo está actualmente a la espera de la ratificación por parte de todos los países participantes. Además, ese mismo mes, el Mercosur reanudó las negociaciones con Canadá tras una pausa de casi cuatro años. Por último, tras 25 años de negociaciones, el Mercosur y la Unión Europea (UE) anunciaron en diciembre de 2024 la firma de un acuerdo de libre comercio para eliminar los aranceles sobre la mayoría de los productos. Esto se produjo cinco años después de un acuerdo inicial que se había estancado, sobre todo debido a las preocupaciones medioambientales de la UE respecto a la deforestación en los países del Mercosur. Los principales cambios en el texto de 2019 son el compromiso de adherirse al Acuerdo de París sobre el Cambio Climático (con la posible suspensión de los beneficios en caso de incumplimiento), modificaciones en la contratación pública, el comercio de automóviles y las exportaciones de minerales críticos. Sin embargo, la ratificación del acuerdo aún debe ser aprobada por los parlamentos de los países miembros del Mercosur y, por parte europea, por el Consejo de la Unión Europea y el Parlamento Europeo. En el Consejo Europeo, al menos el 55 % de los países debe dar su visto bueno, y estos deben representar al menos el 65 % de la población total del bloque. Las objeciones provienen principalmente de Francia, pero también podrían surgir de otros países. No obstante, en noviembre de 2025, el presidente francés Emmanuel Macron declaró que se mostraba «bastante optimista» respecto a la posibilidad de aceptar el acuerdo comercial, aunque subrayó que Francia se mantendría «vigilante» a la hora de proteger sus intereses nacionales. Afirmó que la Comisión Europea había tenido en cuenta las preocupaciones del Gobierno francés, a lo que respondió incluyendo cláusulas de salvaguardia y comprometiéndose a proporcionar apoyo adicional al sector ganadero. La Comisión también se comprometió a reforzar las medidas de protección del mercado interior europeo mediante mejoras en la unión aduanera. El presidente Macron añadió que la Comisión Europea colaboraría con el Mercosur para garantizar que estas cláusulas se incorporen de forma efectiva al texto del acuerdo definitivo.

Pago

Las letras de cambio (letra de câmbio) y, en menor medida, los pagarés (nota promissória) son las formas más habituales de nota de crédito utilizadas en las transacciones comerciales locales. La validez de cualquiera de estos instrumentos requiere un cierto grado de formalismo en su emisión. El método de pago más utilizado en Brasil es el «boleto bancário», un método de pago oficial brasileño regulado por el Banco Central de Brasil. Se trata de un sistema de pago «push», que se puso en marcha en 1993 y que hoy en día genera 3.7 mil millones de transacciones al año. El proceso de pago de las transacciones mediante «boleto bancário» es similar al de las transferencias bancarias o los pagos en efectivo. A los clientes se les proporciona un boleto bancário ya cumplimentado. En este momento, el cliente tiene la opción de imprimir el formulario y pagarlo físicamente en cualquier sucursal bancaria o en puntos de pago autorizados, como farmacias, supermercados, agencias de lotería y oficinas de correos. Además, también puede pagarse electrónicamente en cualquiera de los más de 48 000 cajeros automáticos de Brasil, así como a través de la banca por Internet o de aplicaciones de banca móvil, que gozan de un amplio uso en el país. Aunque no es recomendable el uso de los instrumentos de pago a crédito mencionados para las liquidaciones internacionales, representan, no obstante, un medio eficaz de presión en caso de impago, ya que constituyen un título ejecutivo extrajudicial que proporciona a los acreedores acceso privilegiado a los procedimientos de ejecución.

La «duplicata mercantil», un instrumento de pago específico, es una copia de la factura original que el proveedor presenta al cliente en un plazo de 30 días para su aceptación y firma. A partir de entonces, puede circular como instrumento de crédito ejecutable.

Las transferencias bancarias, a veces garantizadas por una carta de crédito contingente, también se utilizan habitualmente para pagos en transacciones nacionales e internacionales. Ofrecen un procesamiento de liquidación relativamente flexible, especialmente a través de la red electrónica SWIFT, a la que están conectados la mayoría de los principales bancos brasileños. Para las transferencias de grandes sumas, existen varios sistemas de transferencia interbancaria altamente automatizados, como el sistema de transferencia interbancaria en tiempo real STR (sistema de transferência de reservas) o la Red del Sistema Financiero Nacional (rede do sistema financeiro nacional, RSFN).

Cobro de deudas

Fase amistosa

Los acreedores inician esta fase intentando ponerse en contacto con sus deudores por teléfono y correo electrónico. Si no lo consiguen, deben enviar un requerimiento final mediante carta certificada con acuse de recibo, en la que se solicite al deudor el pago del principal pendiente más los intereses de demora estipulados en el contrato de la operación. A falta de una cláusula sobre el tipo de interés, el Código Civil establece la aplicación del tipo de interés de demora aplicable a los pagos de impuestos, que es del 1 % mensual por cada mes de demora. Cuando los acreedores no logran localizar a sus deudores por teléfono o correo electrónico, se lleva a cabo una búsqueda entre los contactos de la empresa, sus socios comerciales y sus propietarios. Si sigue sin haber contacto, se procede a una investigación del patrimonio, una visita in situ y un análisis de la situación financiera del deudor con el fin de determinar la viabilidad de emprender acciones legales. Teniendo en cuenta la lentitud y el coste de los procedimientos judiciales, siempre es recomendable negociar directamente con los deudores morosos siempre que sea posible e intentar llegar a un acuerdo amistoso, teniendo en cuenta que un plan de pago puede prolongarse hasta dos años.

Procedimientos judiciales

El sistema judicial comprende dos tipos de jurisdicción. La primera de ellas es a nivel estatal. Cada estado brasileño (26 estados, más el Distrito Federal de Brasilia) cuenta, en particular, con un Tribunal de Justicia (Tribunal de Justiça), cuyas sentencias pueden ser objeto de recurso a nivel estatal. Las costas judiciales varían de un estado a otro. El segundo tipo de jurisdicción corresponde a los tribunales federales. Existen cinco Tribunales Federales Regionales (Tribunais Regionais Federais, TRF), cada uno con su propia competencia geográfica que abarca varios estados. En lo que respecta a cuestiones no constitucionales, las sentencias de los TRF pueden ser recurridas ante el tribunal de máxima instancia, el Tribunal Superior de Justicia (STJ), con sede en Brasilia.

Acción monitoria

La «ação monitória» es un procedimiento especial que puede interponer cualquier acreedor que posea una prueba escrita no ejecutable o cualquier prueba que se considere un instrumento extrajudicial reconocido por la ley como ejecutable (aunque no cumpla todos los requisitos legales). Si la obligación del deudor se considera cierta, líquida y exigible, los Juzgados Municipales suelen dictar órdenes de pago en un plazo de quince días. Si el deudor no cumple en un plazo de tres días, la orden pasa a ser ejecutiva. En caso de recurso, el acreedor debe iniciar una acción judicial ordinaria formal. La diferencia entre este procedimiento y el procedimiento de ejecución radica en los requisitos legales y en la posibilidad de que el deudor impugne el fondo de la relación obligatoria a lo largo del proceso. La «ação monitória» es más lenta que un procedimiento de ejecución ordinario: si el deudor presenta una objeción ante el tribunal, el fondo de la relación comercial se debatirá a fondo, al igual que en un proceso judicial ordinario. La duración estimada de este proceso es, de media, de dos años.

Procedimientos ordinarios

Los procedimientos ordinarios están presididos por un juez instructor (procedimiento inquisitivo) y requieren el examen de las pruebas presentadas por cada parte, junto con el análisis de cualquier peritaje. El acreedor debe notificar al deudor una citación judicial certificada, a la que el deudor debe responder en un plazo de 15 días a partir de su recepción. El procedimiento inicial comprende una fase de instrucción y una fase de examen. La etapa final del proceso es la vista principal, durante la cual se oye a las partes. A continuación, el tribunal dicta sentencia. El tribunal podrá dictar sentencia en rebeldía si no se responde a una citación debidamente notificada. Se tarda entre dos y tres años en obtener una sentencia ejecutiva en primera instancia.

0

Ejecución de una resolución judicial

Por término medio, y en los principales estados, transcurre un año desde el inicio del procedimiento judicial hasta que se dicta la sentencia.

RESOLUCIÓN JUDICIAL

Normalmente, los tribunales brasileños ejecutan automáticamente una sentencia firme. Desde las reformas de 2005 y 2006, es posible embargar los bienes del deudor si este no cumple una orden firme en un plazo de tres días. En la práctica, la ejecución puede resultar difícil, ya que en Brasil existen muy pocos métodos para localizar activos.

Las sentencias extranjeras pueden ejecutarse si cumplen determinadas condiciones: la homologación debe ser dictada por el Tribunal Superior para que sea ejecutable en Brasil, las partes deben haber sido notificadas y la sentencia debe cumplir todos los requisitos para su ejecución (como haber sido traducida del portugués por un traductor jurado).

DOCUMENTOS EXTRAJUDICIALES

La ejecución de instrumentos extrajudiciales es una modalidad de ejecución concedida al acreedor para permitirle hacer valer sus derechos frente al deudor. Se trata del medio judicial más directo y eficaz para recuperar créditos en Brasil. Este procedimiento no exige garantías previas por parte de los acreedores extranjeros (como, por ejemplo, la fianza en la demanda monitoria). Además, la legislación brasileña confiere carácter ejecutivo a determinados documentos. Estos se dividen en dos categorías principales: títulos ejecutivos judiciales (que incluyen sentencias dictadas por un tribunal local que reconocen la existencia de una obligación contractual, así como conciliaciones y laudos arbitrales aprobados por los tribunales) y títulos ejecutivos extrajudiciales, que incluyen letras de cambio, facturas, pagarés, duplicatas mercantiles, cheques, documentos oficiales firmados por el deudor, acuerdos privados firmados por el deudor, el acreedor y dos testigos como reconocimiento de deuda, acuerdos garantizados, etc. Es obligatorio presentar los originales de estos documentos; el tribunal no acepta copias.

Procedimientos de insolvencia

REESTRUCTURACIÓN EXTRAJUDICIAL

Los deudores pueden negociar un plan de reestructuración de manera informal con sus acreedores. El plan debe cubrir como mínimo el 60 % del importe total de la deuda. Este plan debe ser aprobado por el tribunal.

REESTRUCTURACIÓN JUDICIAL

Los deudores solicitan la reestructuración ante el tribunal o solicitan la conversión de una solicitud de liquidación presentada por sus acreedores ante el tribunal. Si el tribunal acepta el plan, los deudores suelen disponer de 60 días para presentar una lista con todas las deudas de los acreedores y un plan de pago. A continuación, el juez convoca dos reuniones de acreedores, celebrándose la segunda únicamente si no tiene lugar la primera. Durante estas reuniones, el plan propuesto debe ser aceptado por la mayoría de los acreedores. Una vez aceptado, los pagos comienzan según lo establecido en el plan aprobado. La duración estimada de este procedimiento se sitúa entre 7 y 20 años.

LIQUIDACIÓN

Las principales fases de la liquidación son las siguientes:

la liquidación puede ser solicitada tanto por los deudores (auto-falência) como por cualquiera de sus acreedores si la deuda asciende a más de 40 veces el salario mínimo;

la parte demandante debe demostrar la existencia de una obligación neta, vencida e impagada, presentando un título ejecutivo protestado (protesto especial —notificación personal al deudor—);

tras analizar la situación financiera del deudor, el juez puede decidir que la empresa debe ser liquidada.

Todos los activos de la empresa deben venderse y el importe obtenido se reparte a partes iguales entre los acreedores, respetando los posibles privilegios. La duración estimada de este procedimiento judicial oscila entre 7 y 20 años.

Última actualización: noviembre de 2025