Costa de Marfil

El crecimiento seguirá siendo sólido y generalizado

La economía de Costa de Marfil se ha mantenido notablemente dinámica a pesar de un entorno económico mundial cada vez más incierto. Las exportaciones de materias primas han contribuido al crecimiento, pero la demanda interna ha sido el motor principal. En 2025, el consumo se vio respaldado por el aumento del empleo y de los ingresos agrícolas, gracias al incremento de los precios en origen (cacao y café), así como por una inflación muy baja. La inversión se vio impulsada por la intensa actividad en las industrias extractivas (hidrocarburos, oro), los incentivos de las autoridades para aumentar la participación del sector privado en la economía y la inversión pública en infraestructuras.

Se prevé que el crecimiento se mantenga sólido en 2026, continuando la tendencia observada en los últimos años. Salvo que se produzcan condiciones meteorológicas extremas, la agricultura (estimada en torno al 16 % del PIB y al 46 % del empleo en 2024) se expandirá principalmente gracias al aumento de la producción de cacao. Este último representó el 35 % de las exportaciones en 2024. Más de 5 millones de personas dependen de la industria del cacao. Tras haber disminuido en torno a un 25 % en la temporada 23-24, y un 9,5 % en 2024-2025 debido a condiciones meteorológicas desfavorables y a enfermedades, se prevé que la producción aumente un 5,3 %, hasta alcanzar los 1,7 millones de toneladas en 2025-2026. Sin embargo, el precio del cacao en origen, que inicialmente se fijó en 2.800 FCFA/kg (4.890 USD/tonelada al tipo de cambio actual) para la temporada de marzo a septiembre de 2026, tuvo que reducirse a 1.200 FCFA/kg (2 130 USD/tonelada al tipo de cambio actual), lo que supone un descenso respecto a los 1 800 FCFA/kg de 2025. Esto se debe a que los precios mundiales del cacao han caído significativamente (alrededor de 3.000 USD/tonelada en marzo de 2026) debido al aumento de la oferta procedente de Costa de Marfil y Ghana y a la débil demanda. Dado que las existencias se estaban acumulando debido a la diferencia de precios y para evitar que los exportadores locales incumplieran sus contratos —como ocurrió en 2016-2017—, las autoridades no tuvieron más remedio que reducir el precio en origen. La producción de anacardos (6 % de las exportaciones), que aumentó casi un 60 % en 2025 hasta alcanzar 1,5 millones de toneladas, y la de caucho (12 % de las exportaciones) también se mantendrán sólidas. Las industrias extractivas también deberían seguir expandiéndose. La producción de petróleo (estimada en unos 63 400 bpd en 2025) y las exportaciones (el 15 % de las exportaciones) seguirán aumentando a medida que el yacimiento marítimo de Baleine (consorcio Eni-Petroci), con unas reservas estimadas de 2.5 mil millones de barriles de petróleo crudo y 3.300 mil millones de pies cúbicos de gas natural, alcance su pleno potencial, lo que está previsto para 2028. La industria del oro (el 15 % de las exportaciones) seguirá beneficiándose de unos precios récord, así como de los esfuerzos de las autoridades marfileñas por regular mejor la minería a pequeña escala, con el fin de reducir su impacto medioambiental y el contrabando, que provoca importantes pérdidas de ingresos.

A medida que las autoridades pongan en marcha el Plan Nacional de Desarrollo (PND) 2026-2030 —el cuarto desde 2012—, la formación bruta de capital fijo (alrededor del 26 % del PIB en 2024) se mantendrá sólida. El presupuesto de 2026 prevé una inversión pública de 4,2 billones de francos CFA (7.6 mil millones de dólares), destinada principalmente a infraestructuras prioritarias en los sectores de la agricultura, el transporte (carreteras, ferrocarriles y aeropuertos), la energía (ampliación de la red eléctrica, energía hidroeléctrica y solar), el agua y el saneamiento, la educación y la sanidad. La inversión privada también seguirá creciendo, respaldada por los esfuerzos concretos del Gobierno para mejorar el entorno empresarial (lucha contra la corrupción, defensa de los derechos de propiedad, simplificación del sistema tributario de las empresas y de las condiciones de crédito para las pymes, etc.) y promover las colaboraciones público-privadas. Dado que la inflación se mantuvo baja en la UEMOA a principios de 2026, el Banco Central de los Estados de África Occidental (BCEAO) redujo su tipo de interés oficial al 3,00 % en marzo de 2026. Sin embargo, teniendo en cuenta el impacto del conflicto de Oriente Medio en los precios de la energía, el BCEAO debería adoptar una actitud de espera durante el resto del año. Dado que la inflación interna es baja, el consumo (el 82 % del PIB) debería seguir siendo el principal motor del crecimiento, aunque podría verse algo limitado por la disminución de los ingresos agrícolas debido a los ajustes en el precio del cacao en origen.

Las finanzas públicas están mejorando a pesar de la carga que supone el servicio de la deuda sobre unos ingresos públicos reducidos,

Desde 2023, Costa de Marfil ha venido consolidando sus finanzas públicas, con la ayuda del FMI a través de tres programas: los acuerdos EFF y ECF por valor de 3.5 mil millones de dólares, así como un acuerdo RSF por valor de 1.3 mil millones de dólares. El Fondo ha considerado satisfactorio el avance de las reformas en el marco de estos programas, por lo que en diciembre de 2025 liberó 839,7 millones de dólares tras la quinta revisión del EFF/ECF y la cuarta revisión del RSF. En el marco de la Estrategia de Movilización de Ingresos a Medio Plazo, las principales medidas del presupuesto de 2026 se centran en ampliar la base impositiva, racionalizar las exenciones del IVA, reducir la evasión fiscal, aumentar el uso de soluciones digitales y simplificar la administración tributaria. En consecuencia, se prevé que el déficit presupuestario se reduzca y alcance el umbral del 3 % establecido por la UEMOA. Los ingresos deberían aumentar moderadamente, debido principalmente al incremento de los ingresos procedentes de los impuestos directos (impuesto de sociedades e impuesto sobre la renta), los impuestos sobre los productos petrolíferos y las regalías mineras. Las necesidades de gasto seguirán siendo importantes, a pesar de algunos esfuerzos por reducir determinadas transferencias a los hogares y a las empresas estatales. Esto se debe a que los costes del servicio de la deuda (más del 37 % de los ingresos en 2025), y la masa salarial (16,5 %) absorben una parte significativa de los ingresos públicos, y las autoridades también seguirán invirtiendo (24,7 %) de forma considerable, tal y como se establece en el Plan Nacional de Desarrollo (PND), lo que deja poco margen para lograr ahorros significativos. El déficit se financiará mediante endeudamiento interno, préstamos no concesionales o semiconcesionales de socios extranjeros (bilaterales, multilaterales y bancos comerciales) y emisiones de bonos (por ejemplo, en febrero de 2026 se emitió un bono internacional a 15 años por valor de 1.3 mil millones de dólares estadounidenses con un rendimiento del 5,39 %). La deuda de Costa de Marfil, que es mayoritariamente externa (representa el 64 % de la deuda pública total en 2024), presenta un riesgo moderado de insostenibilidad y se espera que siga así a medio plazo. Se prevé que la ratio deuda/PIB disminuya progresivamente en consonancia con el déficit público y el sólido crecimiento.

La posición exterior sigue siendo sólida a pesar de las elevadas necesidades de importación

El déficit por cuenta corriente, que mejoró de forma bastante significativa en 2025 gracias a los precios récord del oro y el cacao, se ampliará ligeramente en 2026. Esta tendencia se debe principalmente a un superávit comercial menor. Aunque los precios del oro deberían mantenerse altos y las exportaciones de petróleo deberían aumentar, es probable que estos factores no compensen la caída sustancial de los precios del cacao y el ligero descenso de los precios de los anacardos. Sin embargo, las importaciones seguirán aumentando impulsadas por la fuerte demanda interna tanto de bienes de consumo como de bienes de capital. El déficit de servicios seguirá siendo elevado debido a los pagos por transporte y servicios operativos para las industrias extractivas. El déficit de la balanza de rentas primarias se verá compensado por la repatriación de dividendos de empresas extranjeras y los pagos de intereses de la deuda externa. Por último, a diferencia de muchos países emergentes y en desarrollo (EMDE), la balanza de rentas secundarias de Costa de Marfil también presenta un ligero déficit, ya que el país acoge a numerosos trabajadores migrantes procedentes de África Occidental que envían dinero a sus países de origen, lo que da lugar a salidas netas de remesas. El déficit quedará ampliamente cubierto por las entradas netas de inversión extranjera directa (el 3,8 % del PIB en 2025, canalizadas hacia sectores como los hidrocarburos, la energía y las TIC), la inversión de cartera y los préstamos. Las reservas de divisas de la UEMOA aumentaron sustancialmente en 2025, cubriendo casi seis meses de importaciones regionales.

Continuidad política tras las elecciones de 2025

Tal y como se esperaba, el presidente Alassane Ouattara (Agrupación de Houphouëtistas por la Democracia y la Paz, RHDP) se aseguró un cuarto mandato en las elecciones presidenciales de 2025, obteniendo el 89,8 % de los votos. Su victoria aplastante se debe principalmente a que las candidaturas de sus dos principales oponentes fueron invalidadas. Laurent Gbagbo (PPA-CI), que fue presidente entre 2000 y 2011, fue declarado inelegible por el Tribunal Constitucional, ya que sus derechos civiles habían sido suspendidos tras haber sido condenado por los tribunales marfileños. Tidjane Thiam (PDCI-RDA, el principal partido de la oposición) fue declarado inelegible para presentarse tras haber perdido su nacionalidad marfileña al obtener la ciudadanía francesa. Aunque la oposición impugnó las elecciones —con protestas durante la campaña—, no se produjeron incidentes de mayor y la reelección de Ouattara transcurrió con relativa tranquilidad, sobre todo teniendo en cuenta el historial de violencia política del país. Como era de esperar, el RHDP, que ha sido la fuerza política dominante desde 2011, obtuvo una victoria aplastante en las elecciones legislativas, al conseguir 196 de los 255 escaños de la Asamblea Nacional. Esta mayoría cualificada de dos tercios otorga al presidente Ouattara y a su Gobierno total libertad para aplicar su programa de reformas. Sin embargo, a pesar de los sólidos resultados económicos de los últimos años, se prevé que persistan las tensiones sociales. A pesar del elevado crecimiento, las tasas de pobreza siguen siendo altas y las desigualdades van en aumento, sobre todo entre Abiyán y el resto del país. Además, la situación de seguridad se está deteriorando en el norte del país, en la frontera con Malí y Burkina Faso, donde aumenta el peligro del terrorismo islamista. Dicho esto, las amenazas se han mantenido bajo control hasta ahora gracias a una mayor cooperación militar y al intercambio de información de inteligencia entre Costa de Marfil, Benín, Burkina Faso, Ghana y Togo.

Última actualización: marzo de 2026