Singapur

Ralentización del dinamismo económico

La expansión de la economía de Singapur se consolidó en 2024, impulsada por un repunte de las exportaciones y una demanda interna resistente. Sin embargo, esta elevada dependencia de la demanda mundial indica que se prevé una desaceleración del ritmo de crecimiento de Singapur en 2025. El comercio es vital para Singapur y representa más de tres veces y media el tamaño de su economía. Un crecimiento más débil en sus principales socios comerciales (en particular, EE. UU. y China) y las agresivas políticas arancelarias de EE. UU. empañarían las perspectivas económicas de los sectores relacionados con el comercio de Singapur. Esto frenaría la actividad manufacturera (el 21 % del PIB), que se recuperó un 3,5 % en 2024. La ralentización del comercio internacional también afectará a las exportaciones de servicios, como los servicios de transporte (el 32 % de las exportaciones de servicios en 2023). El crecimiento debería verse respaldado por una ampliación del ciclo tecnológico mundial más allá del auge de la demanda relacionada con la inteligencia artificial hacia los dispositivos de consumo, así como por la relajación gradual de las condiciones financieras. Estos factores beneficiarán a los sectores clave de la electrónica y los servicios financieros. El turismo, un sector que aporta entre el 3 % y el 4 % al PIB de Singapur, debería realizar una contribución mayor en 2025, según la Oficina de Turismo de Singapur. Las llegadas de visitantes alcanzaron el 90 % de la media anterior a la COVID-19 en 2024, lo que indica que aún hay margen para una mayor recuperación.

El desempleo debería mantenerse bajo, incluso aunque el mercado laboral nacional siga relajándose. El crecimiento económico sostenido respaldaría la creación de empleo en 2025. Esto contribuiría a mantener estable la demanda de los hogares.

Se espera que la inflación se modere aún más en 2025, ya que las presiones sobre los costes siguen contenidas. Las ayudas gubernamentales adicionales para el cuidado infantil, la asistencia sanitaria, el transporte público y los servicios públicos, junto con las ayudas en efectivo previstas en el «Paquete de Garantías» mejorado, seguirán atenuando el impacto del aumento de los precios al que se enfrentan los hogares. La Autoridad Monetaria de Singapur mantuvo una postura de política monetaria restrictiva en lo que respecta al tipo de cambio efectivo nominal (NEER) del dólar de Singapur a lo largo de 2024, desde su última medida de endurecimiento en octubre de 2022. Aunque la relajación de su política monetaria sería el siguiente paso lógico, la continua incertidumbre externa y las preocupaciones sobre los planes arancelarios de EE. UU. mantienen un listón muy alto para cualquier medida de flexibilización.

Las cuentas fiscales y externas siguen siendo sólidas

Singapur goza de una sólida posición exterior. El superávit por cuenta corriente seguirá siendo elevado en 2025, aunque se prevé que su porcentaje respecto al PIB se reduzca. Esta reducción prevista se debe a un mayor déficit de la renta primaria, que refleja el aumento de la inversión extranjera en Singapur. Los menores superávits de bienes y servicios, en un contexto de desaceleración prevista del comercio, también contribuyen a que el superávit por cuenta corriente sea más reducido. Gracias a este superávit por cuenta corriente, que se mantiene elevado de forma duradera, las reservas de divisas se mantienen en un nivel adecuado (9,4 meses de importaciones en noviembre de 2024). A medio plazo, se prevé que los superávits por cuenta corriente de Singapur se reduzcan debido al aumento del gasto en infraestructuras y en políticas sociales.

Tras un elevado déficit presupuestario en 2020 debido al gasto relacionado con la COVID-19, el Gobierno logró equilibrar en líneas generales su presupuesto hasta 2024 a medida que la economía se recuperaba. Sin embargo, las presiones sobre el gasto público han seguido aumentando. El gasto público medio anual en la era pos-COVID (2021-24) ha sido un 40 % superior al de la era pre-COVID (2016-19). El Gobierno introdujo un conjunto de medidas de ingresos en 2022 para hacer frente a este aumento del gasto. Entre estas medidas se incluyen un aumento en dos fases del impuesto sobre bienes y servicios (GST), subidas del tipo marginal máximo del impuesto sobre la renta de las personas físicas y del impuesto sobre la propiedad residencial, así como un impuesto de matriculación adicional para los coches de lujo. También se promulgó la Ley de Préstamos Públicos para Infraestructuras Significativas (SINGA), con el fin de permitir el gasto de capital financiado mediante deuda. El primer ministro y ministro de Hacienda, Lawrence Wong, afirmó que el Gobierno espera que la situación fiscal a medio plazo se mantenga más o menos equilibrada hasta 2030. En el ejercicio fiscal 2024, Singapur logró un superávit presupuestario global del 0,4 % del PIB tras dos años de déficit. Para 2025, el Gobierno prevé otro superávit fiscal del 0,4 % del PIB. El presupuesto de 2025, presentado el 18 de febrero, abordó las presiones del coste de la vida e incluyó iniciativas a largo plazo para aumentar la productividad y mejorar la competitividad. Estas medidas a largo plazo incluyen aportaciones adicionales a fondos existentes, como el Fondo Nacional de Productividad, el Fondo de Desarrollo del Aeropuerto de Changi y el Fondo de Energía del Futuro. Entre las medidas a corto plazo para aliviar las presiones sobre los costes se incluyen ayudas económicas (bonos CDC, bonos SG60 y descuentos en los servicios públicos). Ante los múltiples retos presupuestarios a medio y largo plazo, el Gobierno seguirá destinando importantes recursos para hacer frente a desafíos como el rápido envejecimiento de la población, el impulso de la productividad, los riesgos derivados del cambio climático y la renovación y ampliación de la vivienda y las infraestructuras.

Aunque la deuda pública es elevada sobre el papel, se utiliza para crear un mercado nacional de activos seguros y está compuesta principalmente por bonos y valores a largo plazo. Además, las grandes reservas acumuladas en el pasado a partir de superávits fiscales anteriores y rendimientos de las inversiones (entre el 200 % y el 300 % del PIB) pueden utilizarse para financiar cualquier déficit presupuestario excepcional. El sector bancario está muy expuesto al sector inmobiliario, ya que el 35,5 % de los préstamos empresariales nacionales en circulación se destina al sector inmobiliario, la urbanización de terrenos y la construcción. La ratio de morosidad del sector bancario alcanzó un máximo del 1,77 % en el segundo trimestre de 2024, es decir, superior a la de los préstamos bancarios comerciales en general (1,58 %), y afecta principalmente al sector de la construcción. Dicho esto, los colchones de capital y liquidez siguen siendo sólidos y superan los requisitos reglamentarios.

Nuevo mandato para el partido gobernante en las próximas elecciones

El ministro de Finanzas, Lawrence Wong, se convirtió en el cuarto primer ministro de Singapur el 15 de mayo de 2024, tomando el relevo de Lee Hsien Loong, quien había ocupado el cargo durante un largo mandato. Ambos pertenecen al Partido de Acción Popular (PAP), que ha gobernado el país desde que este obtuvo la independencia en 1965 y sigue siendo el partido dominante en la política de Singapur. El PAP cuenta con una amplia mayoría parlamentaria, ya que ostenta alrededor del 75 % de los escaños. El Parlamento unicameral de Singapur admite un máximo de 105 diputados, de los cuales 93 son elegidos y 12 son diputados no electos por circunscripción. En las últimas elecciones de 2020, la cuota de voto popular del PAP cayó de casi el 70 % al 61,2 %, y el Partido de los Trabajadores (WP), el principal partido de la oposición, consiguió una segunda circunscripción de representación grupal (GRC). Las próximas elecciones generales de Singapur deben celebrarse antes de noviembre de 2025 y serán las primeras en casi 20 años sin el ex primer ministro Lee Hsien Loong al frente, por lo que se perciben como una prueba de fuego para la próxima generación de líderes (los denominados líderes de la «4.ª generación»). Los sonados casos judiciales del exministro de Transporte Subramaniam Iswaran (PAP) y del líder del WP, Pritam Singh, pueden haber afectado a la reputación tanto del partido gobernante como de la oposición, pero es probable que queden eclipsados por cuestiones económicas clave para los votantes, como el coste de la vida, la vivienda y el empleo.

Singapur ocupa una posición única a la hora de equilibrar las relaciones entre EE. UU. y China en la región del Sudeste Asiático. Este pequeño Estado ha mantenido estrechos vínculos económicos y políticos con ambas superpotencias, pero puede resultarle cada vez más difícil sortear la creciente competencia entre EE. UU. y China en un contexto de tensiones geopolíticas mundiales en aumento. Como vecinos cercanos, Singapur y Malasia mantienen una relación duradera y multifacética, con sólidos vínculos en materia de comercio bilateral, inversión y turismo. Ambos países han firmado recientemente un acuerdo sobre la Zona Económica Especial de Johor-Singapur (JS-SEZ), cuyo objetivo es mejorar los negocios transfronterizos y la conectividad. La JS-SEZ aunará la fortaleza de Singapur como centro empresarial y financiero con los abundantes recursos del estado de Johor en materia de suelo, energía y mano de obra.

Pagos

Los cheques, el efectivo y las transferencias bancarias son medios de pago muy habituales en Singapur. Las transferencias bancarias, rápidas y seguras, se utilizan ampliamente para las transacciones internacionales. Las cartas de crédito contingente y las cartas de crédito irrevocables se emplean a menudo en las transacciones de exportación.

Cobro de deudas

Fase amistosa

La fase amistosa comienza cuando el vendedor se pone en contacto con los compradores por escrito, por teléfono y, cuando sea posible, visitando las instalaciones comerciales del comprador. Si no hay respuesta por parte del comprador, se lleva a cabo una visita in situ y se realizan búsquedas en línea para determinar la situación operativa y jurídica del comprador. Si el comprador no intenta resolver el asunto de forma amistosa, se pueden iniciar procedimientos judiciales para recuperar los pagos correspondientes a los bienes vendidos y entregados en Singapur. No obstante, es prudente asegurarse de que el comprador disponga de activos suficientes para saldar la deuda antes de iniciar los procedimientos.

Procedimientos judiciales

Singapur es una jurisdicción de derecho anglosajón. Su legislación se rige principalmente por las Leyes del Tribunal Supremo de Justicia, las Leyes de los Tribunales Estatales, otras leyes que tienen aplicación procesal (o contienen disposiciones procesales), las Normas de Procedimiento Judicial, las instrucciones prácticas, la jurisprudencia y las facultades inherentes a los tribunales.

Los tribunales de Singapur están compuestos por los tribunales estatales (subordinados) y el Tribunal Supremo. El Tribunal Supremo está compuesto por el Tribunal Superior y el Tribunal de Apelación (la última instancia de apelación). El Tribunal Superior es un tribunal de primera instancia, al que se recurre generalmente para reclamaciones que exceden la competencia de los tribunales estatales (aunque el Tribunal Superior es un tribunal de competencia ilimitada y puede conocer de cualquier reclamación).

Sentencia en rebeldía

Si el demandado no comparece o no presenta un escrito de contestación en el plazo especificado en el auto, el demandante podrá solicitar que se dicte una sentencia en rebeldía en su contra. Esta puede ser una sentencia definitiva o una sentencia interlocutoria, dependiendo de la naturaleza de la demanda.

Sentencia sumaria

Si el demandado ha comparecido y ha presentado un escrito de contestación, pero resulta evidente que no tiene una defensa válida frente a la demanda, el demandante puede solicitar al tribunal una sentencia sumaria. Para evitar que se dicte una sentencia sumaria, el demandado debe demostrar que el litigio se refiere a una cuestión susceptible de ser juzgada, o que existe alguna otra razón para celebrar un juicio. La solicitud de sentencia sumaria debe presentarse en un plazo de 28 días a partir de la conclusión de la fase de alegaciones (salvo que el tribunal ordene lo contrario).

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Ejecución de una resolución judicial

MANDAMENTOS DE EJECUCIÓN

Una sentencia puede ejecutarse mediante diversos mandamientos de ejecución. Entre ellos se incluyen el mandamiento de embargo y venta de bienes muebles e inmuebles, el mandamiento de entrega y el mandamiento de incautación. Estos mandamientos autorizan a los funcionarios judiciales a adoptar las medidas oportunas para dar cumplimiento a la sentencia.

PROCEDIMIENTOS DE EMBARGO PREVIO

Esta puede ser una solución adecuada cuando un tercero (el deudor embargado) tiene una deuda pendiente con el deudor judicial. Cuando el acreedor embarga la deuda, el deudor embargado debe entonces efectuar los pagos que se le adeudan a él, en lugar de al deudor judicial. Para cobrar estas deudas, el acreedor debe solicitar primero una orden de embargo de terceros provisional. Esta puede presentarse sin la participación de otras partes y da lugar a un procedimiento de «exposición de motivos». Si el tercero embargado confirma que, en esta fase, existen cantidades adeudadas al deudor judicial, el secretario judicial podrá proceder a convertir la orden de embargo provisional en definitiva.

REGISTRO DE LA SENTENCIA

Si el acreedor no puede ejecutar su sentencia en Singapur, es posible que pueda hacerlo en un país en el que el deudor posea activos. Esto puede hacerse iniciando un nuevo procedimiento o registrando la sentencia de Singapur en el país extranjero (sobre la base de la reciprocidad en la ejecución entre ambos países).

Procedimientos de insolvencia

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PLANES DE ACUERDO

Los planes de acuerdo comienzan con una solicitud al tribunal para que dicte una orden por la que se convoque una o varias reuniones de los acreedores, socios de la sociedad o accionistas de la misma. Si el tribunal acepta la orden, deberá presentarse una propuesta ante las reuniones pertinentes y ser aprobada por la mayoría requerida (salvo que el tribunal ordene lo contrario) de los acreedores, la clase de acreedores, los socios o la clase de socios, los accionistas o la clase de accionistas.

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ADMINISTRACIÓN JUDICIAL

Cuando una sociedad se encuentra en dificultades financieras pero tiene perspectivas razonables de recuperarse, o si la preservación de la totalidad o parte de su actividad como empresa en funcionamiento (o incluso si los intereses de los acreedores se verían mejor protegidos que recurriendo a la liquidación), la empresa o sus acreedores pueden solicitar al tribunal que dicte una resolución por la que la empresa quede bajo la administración judicial de un administrador judicial.

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LIQUIDACIÓN

Si una empresa insolvente no es capaz de superar sus dificultades, puede disolverse. Esto permite la liquidación de sus activos, de modo que se pueda reembolsar a los acreedores, al menos en parte. Este proceso se conoce como disolución o liquidación. Una empresa solvente también puede ser objeto de liquidación si sus socios ya no desean que la actividad continúe. Cuando se liquida una empresa, sus activos o ingresos se destinan en primer lugar al pago de los acreedores. A continuación, el saldo restante se distribuye a prorrata entre los accionistas.

Última actualización: enero de 2025