La relación comercial entre China y América Latina se ha expandido considerablemente en las últimas dos décadas, destacándose gradualmente en comparación con la relación entre EE.UU. y América Latina. Las razones detrás de esta tendencia sostenida van desde la diferencia en las tasas de crecimiento observadas en las dos economías más grandes del mundo hasta las políticas comerciales implementadas por los gobiernos de EE.UU. y China en los últimos años.
Mirando hacia adelante, y considerando las seis economías más grandes de América Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador y Perú - excluyendo a México) como un grupo, Coface observa que se espera que las tasas de crecimiento de las ventas exteriores de estos países superen la expansión de su demanda interna. De hecho, se prevé que la recuperación de la actividad en la región sea inferior a la recuperación promedio global, y más específicamente inferior a las recuperaciones de China y EE.UU. Por lo tanto, las ventas a China y EE.UU. deberían mostrar un buen desempeño en 2021. En términos de importancia para las exportaciones latinoamericanas, China debería seguir ganando terreno sobre EE.UU.
La composición de las exportaciones de América Latina a China y EE.UU. está poco diversificada en general y depende en gran medida de las materias primas. Esta dinámica es aún más fuerte en el comercio con China. El aumento de los precios de las materias primas es un claro viento a favor para la región latinoamericana, ya que beneficia a la mayoría de los países.
- Patricia Krause, economista en Coface.
China ha estado alcanzando a EE.UU. como un mercado importante para los bienes exportados de América Latina, que aún están poco diversificados
China superó a EE.UU. como el principal mercado de exportación para el grupo de países en 2010. La importancia del gigante asiático continuó ganando fuerza incluso después del fin del auge de los precios de las materias primas en 2014, mientras que la contribución de EE.UU. a sus exportaciones se mantuvo bastante estable desde 2010 hasta 2019. En cuanto a los Estados Unidos, su participación rezagada puede atribuirse a la falta de interés en profundizar las relaciones comerciales con América Latina, lo que se hizo más evidente durante el mandato de Donald Trump (2017-2021), ya que el enfoque de su administración en reducir el déficit comercial de EE.UU. con México y China, así como una falta general de compromiso con la región, han creado un espacio que China ha llenado. Finalmente, la guerra comercial entre EE.UU. y China bajo Trump también provocó la transformación de algunas "rutas de exportación" del sector agroalimentario global, beneficiando a productores latinoamericanos, como Brasil, en detrimento de los productores estadounidenses. Actualmente, EE.UU. tiene acuerdos comerciales con Chile, Colombia y Perú, mientras que China tiene acuerdos con Chile y Perú. Argentina, Brasil y Ecuador no tienen acuerdos amplios con ninguno de los dos gigantes.
El peso de las exportaciones de bienes en el PIB varía entre los seis países seleccionados de América Latina. En 2020, Chile registró la mayor participación de las exportaciones en el PIB (29%), seguido por Perú (21%), Ecuador (20%), Brasil (15%), Argentina (14%) y Colombia (11%).
Además, la posición de EE.UU. y China en las ventas al exterior varía de un país a otro. China es el principal mercado para Brasil, Chile y Perú, mientras que EE.UU. es el principal destino de exportación para Colombia y Ecuador. En cuanto a Argentina, Brasil es el principal comprador de bienes, seguido por la Unión Europea (UE), China y luego EE.UU. Además, en Brasil, Colombia y Ecuador, la UE también es el segundo destino principal de exportación, siendo EE.UU. el tercero en el primer país y China el tercero en los dos últimos. También es importante destacar que EE.UU. y China juntos reciben más del 50% de las ventas exteriores de Chile y más del 40% de las exportaciones de Brasil y Perú. De hecho, las exportaciones a EE.UU. y China superan el comercio intrarregional.
La composición de las exportaciones de América Latina a China y EE.UU. está poco diversificada en general y depende en gran medida de las materias primas. Esta dinámica es aún más fuerte en el comercio con China. En general, las exportaciones de metales (40%), agroalimentación (35%) y energía (18%) representan el 93% de las ventas exteriores de los seis países a China. Las exportaciones a China están fuertemente concentradas en la agroalimentación en Argentina y Ecuador, metales en Chile y Perú, y energía en Colombia. También prevalecen los mismos tres grupos de materias primas en las exportaciones a EE.UU., aunque esta dependencia es relativamente menor (72%).
América Latina no fue inmune al impacto de la crisis de COVID en el comercio exterior global. Los seis países registraron una caída del 8% interanual en las exportaciones totales en 2020. El año pasado, las exportaciones a EE.UU. fueron generalmente más afectadas que las destinadas a China. Mientras que las primeras cayeron un 19% interanual, las segundas aumentaron un 4%. La mayor resistencia de las exportaciones a China se explica por el hecho de que su economía se recuperó más rápido que la de EE.UU. Además, la cesta de bienes exportados también jugó un papel importante, como la alta prevalencia de exportaciones agrícolas a China. La demanda de alimentos, como bien esencial, ha demostrado ser resistente o incluso aumentar durante la crisis.
China mantendrá su posición atractiva para las exportaciones de América Latina; no se vislumbra una diversificación relevante de la cesta de exportaciones
En 2021, se espera que las ventas exteriores de los países latinoamericanos superen a sus mercados internos. La retrasada vacunación contra COVID en la región, así como el mayor tiempo necesario para aplanar significativamente la curva de nuevos casos y muertes por el virus, han obstaculizado una recuperación económica plena en relación con otros mercados. De hecho, Coface espera que la tasa de crecimiento promedio en América Latina sea del 5.2% en 2021, en comparación con las tasas de EE.UU. y China, que aumentarían en 6.5% y 7.5% en el mismo período.
Además, el aumento de los precios internacionales de las materias primas observado este año también representa un viento a favor para la región como un importante exportador neto. Por ejemplo, los precios promedio del mineral de hierro, el cobre y la soja superaron sus niveles récord anuales entre enero y finales de septiembre de 2021. Esta coyuntura augura bien para Brasil, el segundo mayor productor de mineral de hierro del mundo. En cuanto al cobre, los niveles de precios actuales (4% por encima del récord de 2011) benefician a Chile y Perú, como el primer y segundo productor mundial, respectivamente. En lo que respecta a la agricultura, los niveles récord de precios benefician principalmente a Brasil y Argentina.
China debería mantener su papel como principal destino de las exportaciones de América Latina en relación con EE.UU. Aunque la llegada del presidente Biden a la Casa Blanca suaviza la dura retórica anticomercio vista durante el mandato de Trump, es poco probable que enfatice la profundización de las relaciones comerciales o la búsqueda de nuevos acuerdos comerciales. Es mucho más probable que la nueva administración de EE.UU. se concentre en lidiar con los actuales flujos migratorios fuertes desde Guatemala, El Salvador y Honduras, y en la implementación del acuerdo comercial USMCA con México y Canadá. Sin embargo, es notable que el giro del gigante asiático hacia un modelo de crecimiento orientado al consumo a expensas de las inversiones y las exportaciones, que ha ganado fuerza en los últimos años, requiere menos materias primas en general.
Mirando hacia el futuro, es probable que las divergencias en el rendimiento entre las materias primas persistan, con la agenda verde global ganando impulso y requiriendo más cobre, litio... Esta coyuntura mejora las perspectivas para el mercado del cobre, lo que beneficia a Chile y Perú. Sin embargo, el entorno político en estos dos países podría disminuir las ganancias para las empresas mineras que operan localmente. Los altos precios internacionales actuales y las fuertes tensiones sociales, especialmente provocadas por la crisis de COVID, han contribuido a enfatizar la discusión sobre el aumento de regalías en ambos países.