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25/04/2014
Publicaciones económicas

COFACE IDENTIFICA DIEZ PAÍSES EMERGENTES QUE LE PISAN LOS TALONES A LOS BRICS

BRICS (Brasil, Rusia, India, China, Sur África)

Después de 10 años de crecimiento desenfrenado, los BRICS se desaceleran considerablemente: En el 2014, Coface prevé un crecimiento inferior promedio de 3.2 puntos por debajo del crecimiento promedio registrado por dichos países durante la última década.

Al mismo tiempo, otros países emergentes están acelerando su desarrollo. Entre estos, surge un grupo de 10 países con buenas perspectivas de producción y financiación suficiente para apoyar sus planes de expansión.

Es necesario un elevado crecimiento,  además de un financiamiento para impulsar la inversión.

A pesar de una tendencia del consumidor que se mantiene favorable, los BRICS están experimentando un estancamiento de su crecimiento debido a la adecuación de la oferta y a una clara desaceleración de la inversión.  Las empresas locales ya no cuentan con la capacidad de producción suficiente para satisfacer la creciente demanda.

Con el fin de determinar los países interesados en sustituir a los BRICS, Coface ha definido varios criterios, incluyendo entre estos, dos esenciales:

Los países que se benefician de un potencial de crecimiento acelerado y cuya economía está diversificada y adaptada a las ralentizaciones del crecimiento.

Los países que tienen capacidades de financiamiento suficientes para financiar el crecimiento (un nivel mínimo de ahorros necesario para evitar el uso masivo del ahorro externo sin riesgos de crear una burbuja crediticia o de aquellos que todavía no cuentan con un mercado de valores de un tamaño comparable a aquellos de los países del OCDE.

Colombia, Indonesia, Perú, Filipinas y Sri Lanka: un alto potencial confirmado por un clima de negocios adecuado.

Por lo tanto, según Coface son solo “10 los nuevos países emergentes” que cumplen todos los criterios.  Sin embargo, estos países no son similares en relación a sus entornos empresariales, cuyas deficiencias pueden frenar el crecimiento.  Ello conduce a que Coface a distinga los nuevos países emergentes en dos grupos: 

  • Colombia, Indonesia, Perú, Filipinas y Sri Lankase benefician de un clima de negocios adecuado (A4 o B), similares a los países que conforman los BRICS actualmente.
  • Kenia, Tanzania, Zambia, Bangladesh y Etiopíaestán sujetos a un clima de negocios muy  complicado (rating C) o extremadamente difícil (rating D) lo que podría constituir un obstáculo para la explotación de su potencial.

Naturalmente, el segundo grupo tendrán más dificultades y puede necesitar más tiempo para explotar plenamente su potencial de crecimiento.  Sin embargo, se deben considerar sus problemas en relación al entorno empresarial: En el 2001, la calidad de la gobernabilidad en Brasil, China, India y en Rusia es comparable a la que poseen estos 5 países hoy en día”, comenta Julien Marcilly, Jefe de Riesgo País de Coface.

La expansión de los “nuevos países emergentes”  tomará un camino diferente a aquel tomado por los BRICS.

Sin embargo, algunas debilidades persisten en comparación a los BRICS en el año 2000.  En primer lugar, los 10 “nuevos emergentes” identificados solo representan el 11% de la población mundial en la actualidad mientras que los BRICS representaron el 43% de la población en el 2001. En segundo lugar, su nivel de PBI cuenta con solo el 70% de aquel obtenido por los BRICS en el año 2001. Por último, los BRICS registraron en promedio un superávit en cuenta corriente mientras que los “nuevos países emergentes” registran un déficit del 6% del PIB.

“En la actualidad, siendo el crecimiento de los países desarrollados estructuralmente más débil, los “nuevos países emergentes” pueden beneficiarse menos del comercio hacia estos países comparándolos con los BRICS en el año 2000.  Sus índices de crecimiento dependerán de sus mercados nacionales y de sus exportaciones a otros mercados emergentes, “concluye Julien Marcilly.

A pesar de un contexto menos favorable,  los “nuevos países emergentes” cuentan con ventajas sobre los BRICS del 2001. Sus índices de inflación se sitúan alrededor de los 2.8 puntos menos que los que experimentaron los BRICS en el año 2001, y su nivel de deuda pública se encuentra alrededor del 40% del PIB comparado con el 54% obtenido por los BRICS en aquel momento.

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